优发娱乐官网app下载★◈！工业自动化★◈，优发国际优发国际★◈，youfa88优发官网★◈，工控需求复苏进一步明确★◈，内资头部全面提速★◈。工控行业已经历三年多下行周期★◈，当前需求复苏超预期★◈，开启新一轮上行周期★◈。根据MIR★◈，26Q1OEM市场★◈、项目型市场整体增速为+6.6%/+0.7%★◈，新兴行业投资明显回暖★◈，传统行业改造订单释放★◈，项目型需求改善★◈，其中锂电★◈、AI硬件★◈、3C★◈、机床★◈、物流等行业超预期复苏★◈，带动内资工控公司订单增速亮眼★◈，我们预计内资龙头企业26年4月订单增速超40%★◈，同时25年5-9月因贸易战导致下游资本开支趋于谨慎导致工控订单基数偏低叠加26年强复苏大趋势★◈，我们预计后续订单同比增速有望保持40%+★◈，甚至50%以上★◈。此外★◈，经销商反馈26年4月供货相对紧张★◈，库存水位低★◈，同时各企业下游保持分散★◈，单一下游占比我们预计多保持在10%★◈，进一步确保高增长持续性★◈。
十五五开局&全球能源战略&AI硬件投资及国产化加速等因素驱动★◈、工控强复苏趋势持续性强★◈，预计高景气度至少持续至27年★◈。驱动因素来看★◈，第一★◈，26年是十五五开局之年★◈，大项目较多姆巴佩睾丸切除★◈，伺服★◈、中大型PLC姆巴佩睾丸切除★◈、高压变频器等需求多★◈。第二★◈、中东战争推动全球各国加强自身能源战略★◈，新能源等能源建设需求景气度预计持续5年以上★◈；第三★◈，AI相关资本开支新周期带动液冷&机床&半导体等下游需求高增姆巴佩睾丸切除★◈，同时设备厂商国产化趋势加速★◈；第四★◈，传统行业比如纺织等更新需求也很可观★◈。另一方面★◈，工控行业已经历三年多下行周期姆巴佩睾丸切除★◈，25年已出现明确筑底回暖信号★◈，26年逐月加强★◈，预计至少可维持至27年★◈。综合看★◈，此轮工控复苏强度高★◈、持续性强★◈。
投资建议★◈：当前正处于十五五开局之年★◈，内需持续复苏★◈，其中锂电★◈、AI硬件优发国际网官网在线★◈、半导体优发国际网官网在线★◈、3C优发国际网官网在线★◈、机床★◈、物流等行业超预期复苏★◈，内资工控公司订单增速亮眼★◈，我们预计26H2订单额同比增速有望保持40%+★◈，且有加速趋势优发国际网官网在线★◈。当前工控经销商库存水位较低★◈，同时各企业下游保持分散★◈，高增持续性强★◈。内资全面加速★◈，强推龙头★◈：汇川技术★◈、雷赛智能★◈、信捷电气★◈、宏发股份★◈、伟创电气姆巴佩睾丸切除★◈，建议关注正弦电气★◈、禾川科技优发国际网官网在线★◈。
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